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责任编辑：李锋来源：北京商报登记期限下调 央行拟修订应收账款质押登记办法北京商报讯（记者孟凡霞实习记者马嫡）继2017年央行对实行十年的《应收账款质押登记办法》修订后，近日央行再次启动了对该办法的修订工作。5月7日，央行官网发布了关于《应收账款质押登记办法（修订征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）公开征求意见的通知。北京商报记者注意到，修订后的新办法附则中增加了其他动产和权利担保交易登记的参照条款。另外，取消登记协议上传要求并下调了登记期限。

3.1 绩效测算模型利用基金或者基金组合的收益率和因子收益率的时间序列回归可以得到alpha，来衡量基金的业绩。上面（4）-（7）式中，左边的r表示基金的日收益与日无风险收益的差额，右边的各个因子表示因子的日收益率，MKT表示市场日收益与日无风险收益的差值。（4）式表示的是CAPM模型，只有市场的超额收益一个因子。（5）式用来计算Fama–French （1993） alpha，利用的是市场、市值、账面市值比三个因子。本文用到的这三个因子，在构建不同因子的股票多空组合方法上，和Fama原文相同，用不同因子的上50%分位的股票组合收益减去下50%分位组合的收益，得到多空组合下因子的每日收益数据。（6）式是依据Carhart四因子模型，比三因子多了动量因子，动量因子是利用过往十一个月涨幅靠前30%组合作为多头，跌幅靠前30%作为空头，作为未来一个月的多空组合，从而获得日收益率。（7）是按照Fama–French （2013） 的五因子模型来构建定价模型，比三因子多了RMW和CMA因子，分别衡量了盈利能力强弱的股票的收益差异，和新增投资多少的股票组合的差异。

二、样本与数据2.1 数据本文只分析权益类基金的业绩可持续性，因为相对于固收类产品，这类产品业绩弹性更大，业绩评价更受关注，而且从分析本身来说，权益类产品都有相对的基准和风险调整方法。权益类基金选取wind分类中的普通股票型和偏股混合型，并且偏股混合型中剔除了债券仓位大于10%的基金，本文选取的大多债券仓位在5%以下。分析时间段是2010年到2017年。一个基金的业绩好坏直接与基金经理的投资能力有关，选基金也是选取基金经理，评价基金主要也是考核基金经理的投资能力，为了更纯粹的分析业绩可持续性，剔除基金经理切换的影响，本文采取的分析方法是，分析T年和T+1年没有切换基金经理的相同基金的业绩，从横截面的角度来考察其可持续性。

port_r=port_R[as.character（year）]；mom_r=mom_R[as.character（year）]；res1=r；res3=r；res4=r；res5=r；colname=c（“alpha_1”，“beta_1”，“t_1”，“rsquare_1”，

3.2 alpha描述分析本文从横截面分析T年和T+1年未更换基金经理的同一基金在两年间业绩的可持续性关系。在T年选定好基金样本，见表1，2010年选出的可分析样本有76只，为了便于分析，这76个基金在2010年构成2010年的up组合，在T+1年也就是2011年，构成2010年的down组合，依次类推，我们需要研究的正是每年up组合中基金和down中基金的业绩相关性。在2017年，只有2016年的down组合需要进行计算分析。

另根据《消毒产品生产企业卫生规范》第三十条中明确指出，“消毒产品禁止使用抗生素、抗真菌药物、激素等物料。”有涉事销售网店称“遭到恶意举报”，否认产品含激素目前涉事6款产品均已在电商平台下架，但相应的部分销售店铺仍在正常销售其他产品。3月16日，澎湃新闻以消费者身份，咨询了涉事6款产品在淘宝、京东的销售店铺客服。